政府引导基金政策梳理——广州篇

目前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。积极培育发展战略性新兴产业、鼓励中小企业特别是科技类企业的创新、创业成为加快我国产业转型升级、推动经济持续稳定发展的重要举措。政府引导基金作为财政支出的创新方式之一,以扶持区域产业发展为使命和责任,在培育新经济、新动能方面扮演着越来越重要的角色。

基于上述背景,融中研究策划推出政府引导基金政策梳理系列原创文章,以期为股权投资基金管理人、社会资本投资人参与申请各地政府引导基金提供有效的参考。本期发布政府引导基金政策梳理系列之广州篇。

2)子基金管理人要求

出资要求:不低于子基金规模的5%。

注册地要求:子基金须注册在广州市。

返投比例要求:子基金投资于广州市行政区域内企业的比例原则上不低于子基金规模的50%。对于广州市经认定的专业孵化器,子基金须投资于专业孵化器内企业的资金比例不低于基金规模的80%。

表 4广州市科技成果产业化引导基金基本情况表

(1)科研机构、新型研发机构、高校作为牵头机构,联合社会股权投资机构或创业投资机构申请与引导基金合作设立科技成果转化子基金,引导基金对子基金的出资比例放宽至不超过子基金规模的50%,子基金须100%投资于科研机构、新型研发机构、高校的科技成果转化项目。

引导基金申报机构原则上为股权投资类企业(含创业投资企业),由其依法依规负责募集社会资本。原则上,企业成立时间满1年,注册资本在人民币3,000万元以上,或其基金管理规模在人民币10亿元以上;至少有2个投资成功案例。

2)子基金管理人要求

管理团队要求:至少有3名具备3年以上股权投资或相关业务经验的专职高级管理人员。

出资要求:不低于子基金规模的1%。

1)子基金申请人要求

领域投资限制:引导基金发起设立的子基金须重点投向广州市重大科技成果产业化项目、战略性新兴产业等新兴科技产业领域,主要投向处于种子期、起步期、成长期的科技型中小微企业。

项目投资限制:子基金对单个企业的累计投资额不得超过子基金规模的20%。

表 3广州市新兴产业发展引导基金基本情况表

管理团队要求:至少有4名具备5年以上股权投资或相关业务经验的专职高级管理人员。

(2)广州市经认定的市级以上孵化器可作为牵头机构,联合股权投资机构或创业投资机构申请与引导基金合作发起设立子基金,引导基金对子基金的出资比例放宽至不超过子基金规模的40%,子基金投资于广州市孵化器内企业的资金比例不低于基金规模的60%。

子基金申报机构原则上为国内外知名龙头企业、重点园区运营商,或为知名龙头企业、重点园区运营商控股的股权投资类企业(含创业投资企业),并由其依法依规负责募集其他资本。

注册地要求:子基金须在广州市注册。

领域投资限制:子基金主要投资于广州“中国制造2025”重点产业领域及相关园区载体建设等领域。

为鼓励孵化器及创新创业企业发展,广州市经认定的专业孵化器也可作为申报机构。专业孵化器在申报时已经完成工商注册并运作3个月以上,面积应不小于3000平方米,或在孵企业不少于20家。

1)子基金申请人要求

2广州市新兴产业发展引导基金

注册资本要求:企业注册资本或认缴出资额不低于1,000万元人民币,且均以货币形式实缴出资。

引导基金出资比例:引导基金对子基金的出资比例不超过子基金规模的20%,对单支子基金出资额不高于2亿元人民币,且不作为第一大出资人或股东;国有资本占比不超过子基金规模的50%。

广州市新兴产业发展引导基金(下称“引导基金”)成立于2017年6月,据广州基金数据显示,截至2019年12月6日,引导基金总出资27亿元,累计参与设立了67支子基金,签约规模约360亿元;累计投资项目约270余个,项目投资总额超80亿元。2019年至今,引导基金共批准设立子基金38支,批准设立子基金规模合计157亿元,其中引导基金出资约30亿元。2019年已批的拟合作子基金管理人包括广发信德、复星集团、嘉御资本、信中利、凯风创投、华山资本、仙瞳资本、弘章投资等知名管理机构。

备注:广州市新兴产业发展资金是广州市级财政从公共财政预算资金中安排,按法定程序纳入市发展改革委部门预算管理,用于支持新兴产业发展的财政资金

表 1广州市主要政府引导基金管理办法及规模一览表

领域投资限制:子基金在申报的产业领域投资规模不低于子基金总规模的60%。

引导基金子基金申报机构原则上为股权投资机构或创业投资机构,由其依法依规负责募集社会资本。原则上,企业成立时间满1年,注册资本在人民币500万元以上,或其基金管理规模在人民币1亿元以上;有至少3名从事3年以上投资基金相关经历的从业人员;自身或持有30%以上股份的主要股东有作为出资人参与设立并管理投资基金的成功经验。

从基金类型来看,广州市政府引导基金种类较多,包括“新兴产业”、“工业转型升级”“科技成果转化”、“国企创新”“创业投资”“中小企业发展”等不同领域投向的引导基金;从规模来看,广州市政府引导基金规模主要分布在1-100亿元之间,其中,市级引导基金规模多处于25-100亿元之间;区级引导基金规模多分布在5-28亿元之间,开发区黄埔人才基金规模相对较大,达到50亿元。从注册地要求来看,广州市政府引导基金要求参股子基金须在当地注册,而对子基金管理机构的注册地一般没有硬性要求。从返投比例来看,广州市政府引导基金返投比例大多在引导基金出资的2-2.5倍;个别引导基金较为严格,返投比例设置为子基金规模的50%或60%;而广州种业发展基金和增城区引导基金的返投比例较为宽松,设置为引导基金出资的1倍,让利力度较大。

规模要求:每支子基金募资总额原则上不低于5,000万元人民币。牵头机构为科研机构、新型研发机构、高校、专业孵化器或申请成立天使投资子基金的,募集资金总额可放宽至3,000万元。

作为全国最早探索设立政府引导基金的城市之一,广州市于2010年设立广州市创业投资引导基金,并开启了广州市政府引导基金的探索与发展之路。经过多年的实践发展与经验积累,广州市在市级层面已形成涵盖产业转型升级、工业发展、中小企业、科技创新、人才创新创业等领域的引导基金体系,并且天河、增城、番禺、南沙等区都纷纷设立了区级引导基金。目前,广州已形成了市区两级政府投资基金体系。

注册地及注册资本要求:鼓励子基金管理人设立在广州,实收资本不低于1,000万元人民币。

引导基金出资比例:引导基金对子基金出资比例不超过子基金规模的20%,且不作为第一大出资人。

(3)引导基金对天使投资子基金的出资比例放宽至不超过子基金规模的40%,天使投资子基金投资于初创期科技企业(成立3年内、营业收入不超过2,000万元的科技型小微企业、单个项目投资额一般不超过1,000万元)的比例不低于子基金规模的60%。

注册资本要求:企业注册资本或认缴出资额不低于500万元人民币。

出资要求:不低于子基金规模的1%。

管理团队要求:至少有3至5名具备3年以上股权投资或相关业务经验的专职高级管理人员。

引导基金的受托管理机构为广州市新兴产业发展基金管理有限公司(简称“新兴基金”),受托管理了财政出资设立的广州市新兴产业发展引导基金、工业转型升级发展基金、工业和信息化发展基金、“中国制造2025”产业直投资金、种业基金等基金。

广州市工业和信息化发展基金(下称“发展基金”)成立于2018年3月,截至2019年12月6日,发展基金累计参股设立3支子基金,签约规模约95亿元;累计投资项目11个,项目投资总额5.2亿元。

为破解科技创新中小企业融资难,落实创新驱动发展战略,经广州市人民政府同意,广州市科技局于2018年发起设立广州市科技成果产业化引导基金(下称“科技引导基金”)。科技引导基金总规模50亿元,其中35亿元份额由广州金融控股集团有限公司(下称“广州金控”)认购,并由其全资子公司广州金控基金管理有限公司(简称“广金基金”)受托管理。2019年8月29日,广州市科技局公示科技引导基金首批16家拟合作机构,合计申报子基金总规模75亿元,申请科技引导基金共15.58亿元,其中创投类10家,科技成果转化类2家,孵化基金类2家,跨境风险投资类1家,天使投资类1家。

引导基金出资比例:引导基金对子基金的出资比例不超过子基金规模的20%,对子基金出资额不高于2亿元人民币,且不作为第一大出资人或股东。对于广州市经认定的专业孵化器,引导基金与社会资本出资比例放宽至1:1.5。

规模要求:每支子基金募集资金总额不低于5,000万元人民币。

存续期要求:原则上不超过10年。

1广州市工业和信息化发展基金

注册地要求:子基金须在广州市注册。

存续期要求:原则上不超过10年。

根据广州市引导基金的规模及活跃度,本文选取9支基金作为代表,进行重点梳理和分析。

表 2 广州市工业和信息化发展基金基本情况表

2)子基金管理人要求

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科技引导基金的受托管理机构——广金基金,作为广州金控旗下产业投资基金综合管理平台,是目前广州市较有影响力的政府产业引导基金受托管理机构之一。受托管理广州市5个政府部门产业引导基金中的3个:国企创新投资基金、科技成果产业化引导基金、市各区政府投资基金,受托管理政府引导基金规模70多亿元。

项目投资限制:子基金对单个企业的累计投资额不得超过子基金规模的20%。

返投比例要求:子基金投资于广州市行政区域内企业的比例原则上不低于财政出资额的2倍。

返投比例要求:子基金投资于广州市行政区域内企业的金额原则上不低于引导基金出资额的2倍。

1)子基金申请人要求

存续期要求:原则上不超过10年。

3广州市科技成果产业化引导基金